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铜现货评论偏强态势不变有色多头为主

2019-03-12 00:54:11

铜现货评论;偏强态势不变 有色多头为主

周二日间有色金属冲高回落,夜盘则再次触底反弹,整体偏强态势不变。

当日宏观面消息表现平静。

现货方面:

(1)截止,1#电解铜现货价格为50730元/吨,较前日上涨150元/吨,较近月合约升水40元/吨,持货商换现意愿逐渐加强,好铜乏人问津,平水铜相较成交尚可,湿法铜货源尚紧,不愿贴水表现僵持,昨价换现者明显增多,但下游保持刚需,采买量有所下降,供需略显拉锯;

(2)当日,A00#铝现货价格为16280元/吨,较前日上涨170元/吨,较近月合约贴水170元/吨,持货商出货力度随着盘面大涨而有所减弱,现货贴水扩大,期铝看涨,贸易商寻觅低价货源积极,下游企业畏高按需采购,整体成交回暖;

(3)当日,0#锌锭现货价格为26030元/吨,较前日上涨460元/吨,较近月合约升水410元/吨,锌价保持强势运行,炼厂积极出货,贸易商交投积极,然下游畏高采购谨慎,保持刚需;

(4)当日,1#电解镍现货价格为88400元/吨,较前日上涨425元/吨,较近月合约升水900元/吨,昨日金川下调镍价600元至88000元/吨,出厂价低于上午金川镍现货市场价格,镍价跳水之后,下游钢厂采购积极性较高,为即将来临的国庆提前备货,俄镍成交情况较好,合金、电镀企业亦有低价采购,市场成交尚好。

库存方面:

(1)LME铜库存为30.29万吨,较前日减少1425吨;上期所铜库存6.06万吨,较前日减少3518吨;

(2)LME铝库存为131.08万吨,较前日减少2600吨;上期所铝库存48.91万吨,较前日减少170吨;

(3)LME锌库存为26.21万吨,较前日减少1650吨;上期所锌库存2.36万吨,较前日持平;

(4)LME镍库存为38.35万吨,较前日减少606吨;上期所镍库存5.万吨,较前日减少793吨。

内外比价及进口盈亏方面:

(1)截止9月19日,伦铜现货价为6487美元/吨,较3月合约贴水52.25美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.79(进口比值为7.76),进口盈利603元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.8(进口比值为7.75),进口盈利282元/吨;

(2)当日,伦铝现货价为2067美元/吨,较3月合约贴水29.25美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.73(进口比值为8.13),进口亏损588元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.92(进口比值为8.12),进口亏损413元/吨;

(3)当日,伦锌现货价为3110美元/吨,较3月合约升水29.5美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.55(进口比值为8.25),进口盈利673元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.08(进口比值为8.25),

铜现货评论偏强态势不变有色多头为主

进口亏损529元/吨;

(4)当日,伦镍现货价为11090美元/吨,较3月合约贴水25.75美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为8.04(进口比值为7.93),进口盈利1444元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.93(进口比值为7.93),进口盈利95元/吨。

当日重点关注数据及事件如下:

(1)次日2:00美联储利率决议;

产业链消息方面表现平静。

综合看,市场静候美联储利率决议声明,美元维持震荡格局,对有色金属无明显驱动。LME铜库存由增反降,铜价受提振,CU1711新多入场;随着9月15日中央专项抽查结束,原先将近100万吨未彻底关停的违规产能将确定性关停,库存连涨势头已放缓,未来有望进一步下降,铝价易涨难跌,AL1712多单持有;中央环保督查结束,四川当地部分国企环评过关后恢复生产,但其余中小型矿山因环保检查等因素,预计国庆后才能恢复生产,锌矿供应依旧偏紧,ZN1711多单持有;供给方面,印尼镍矿出口新增压力,但其增量仍无法弥补菲律宾镍矿出口的减量,而需求方面,目前钢厂利润依旧较好,旺季需求仍可期待,镍价下方支撑逐渐显现,但废钢税票解决后,废不锈钢逐渐挤占钢厂对原生镍的需求,镍价上方阻力亦较明显,预计震荡为主,新单暂观望。

单边策略:CU1711新多以50450止损,AL1712、ZN1711多单持有。

套保策略:铜适当增加买保头寸,铝、锌保持50%买保头寸不变。

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